2017年，19家白酒行業(yè)A股上市公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1661.58億元，凈利522.97億元，可謂成績(jī)喜人。

近期，白酒上市公司2018年一季報(bào)陸續(xù)發(fā)布，對(duì)比來(lái)看，白酒行業(yè)延續(xù)了2017年良好的發(fā)展勢(shì)頭，業(yè)績(jī)靚麗，這也為白酒行業(yè)2018年的發(fā)展打下了良好的基礎(chǔ)，實(shí)現(xiàn)開(kāi)門紅。

營(yíng)收業(yè)績(jī)大跨步

據(jù)A股酒類上市公司披露的2017年年報(bào)數(shù)據(jù)，白酒企業(yè)“頭部效應(yīng)”越發(fā)明顯。前三甲貴州茅臺(tái)(600519)、五糧液(000858)和洋河股份(002304)占2017年上市酒企總利潤(rùn)的83%，2018年第一季度依然延續(xù)了這種態(tài)勢(shì)。

一季度三家企業(yè)在19家A股酒類上市公司中業(yè)績(jī)營(yíng)收、凈利潤(rùn)仍然占據(jù)較大比例，尤其是業(yè)績(jī)方面實(shí)現(xiàn)了大跨步的增長(zhǎng)。

貴州茅臺(tái)一季報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收174.66億元，同比增長(zhǎng)31.24%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)85.07億元，同比增長(zhǎng)38.93%。

對(duì)此，貴州茅臺(tái)方面表示，營(yíng)收增加主要原因是茅臺(tái)主導(dǎo)產(chǎn)品茅臺(tái)酒價(jià)格上調(diào)。

一季度，五糧液實(shí)現(xiàn)營(yíng)收138.98億元，同比增長(zhǎng)36.80%;歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)49.71億元，同比增長(zhǎng)38.35%。從營(yíng)收增速來(lái)看，五糧液快于貴州茅臺(tái)。

五糧液2017年年報(bào)顯示，公司2017年收入301.87億元，凈利潤(rùn)96.74億元，由此可以看出，五糧液今年第一季度凈利潤(rùn)接近去年總凈利潤(rùn)的一半，刷新了五糧液一季報(bào)的最高紀(jì)錄。

五糧液方面表示，五糧液2018年力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入26%的增長(zhǎng)，也就是說(shuō)將在2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收超過(guò)380億元。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，五糧液改革成效顯著，公司渠道力和品牌力在去年得到迅速提升，這為五糧液未來(lái)發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。隨著五糧液自身的潛力勢(shì)能轉(zhuǎn)化為動(dòng)能，五糧液市值和業(yè)績(jī)的提高將是水到渠成。

貴州茅臺(tái)與五糧液一季度營(yíng)收雙雙超過(guò)百億，地位屬實(shí)難以撼動(dòng)，緊隨其后的洋河也在不斷發(fā)力，不斷縮小差距。

洋河股份一季報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入95.38億元，同比增長(zhǎng)25.68%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)34.75億元，同比增長(zhǎng)26.69%。

對(duì)于洋河一季度的表現(xiàn)，東吳證券表示，由于2017年公司主動(dòng)調(diào)整渠道利潤(rùn)鏈條分配，海天夢(mèng)三大系列均大約提升經(jīng)銷商供貨價(jià)5～6次，渠道利潤(rùn)逐漸拉高至10%正常毛利水平，去年年底公司更是主動(dòng)控制發(fā)貨節(jié)奏，渠道庫(kù)存處于低位，夢(mèng)之藍(lán)表現(xiàn)仍最優(yōu)，帶動(dòng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷上移。

2018年3月份最近一次投資者調(diào)研報(bào)告顯示，洋河省外產(chǎn)品執(zhí)行的是梯次推進(jìn)策略，現(xiàn)階段公司主要是做好海之藍(lán)向天之藍(lán)、天之藍(lán)向夢(mèng)之藍(lán)的消費(fèi)升級(jí)引導(dǎo)。目前，公司省外產(chǎn)品結(jié)構(gòu)好于省內(nèi)，后續(xù)公司會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況做好產(chǎn)品的梯次推進(jìn)工作。

利潤(rùn)增長(zhǎng)加快

從2018年一季報(bào)來(lái)看，白酒企業(yè)一季報(bào)業(yè)績(jī)普遍超出預(yù)期，其中，瀘州老窖(000568)、山西汾酒(600809)在凈利潤(rùn)方面增速近六成。

有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，在白酒行業(yè)消費(fèi)持續(xù)升級(jí)的背景下，2017年國(guó)內(nèi)白酒行業(yè)經(jīng)歷漲價(jià)潮，酒企紛紛將產(chǎn)品結(jié)構(gòu)向高端聚焦，并施以“控量漲價(jià)”的市場(chǎng)策略，“賣得更好”的中高檔酒成為業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)主力，從而推高毛利率。這是今年一季度其凈利潤(rùn)同比和環(huán)比大幅增長(zhǎng)、且增速超過(guò)營(yíng)收的主要原因。

瀘州老窖2017年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收103.95億元，這讓瀘州老窖的在時(shí)隔4年之后重返百億陣營(yíng)。重回百億陣營(yíng)的瀘州老窖在2018年第一季度也交出了一份“漂亮”的成績(jī)單。

瀘州老窖一季報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入33.70億元，同比增長(zhǎng)26.20%;凈利潤(rùn)12.11億元，同比增長(zhǎng)51.86%。其中，一季度營(yíng)業(yè)收入創(chuàng)瀘州老窖歷史新高。此前，瀘州老窖一季度營(yíng)業(yè)收入最高為2012年創(chuàng)下的31.92億元，顯示出瀘州老窖的全面發(fā)力。

2017年是山西汾酒(600809)深度改革的一年，汾酒集團(tuán)黨委書記、董事長(zhǎng)李秋喜帶領(lǐng)汾酒團(tuán)隊(duì)，跑出了業(yè)界矚目的“汾酒速度”。2018年，“汾酒速度”依然延續(xù)。