又一家白酒上市公司通過定向增發謀求發展格局更上一層樓。

6月11日晚間，金徽酒股份有限公司(以下簡稱“金徽酒”)披露了2018年度非公開發行A股股票預案，擬募集資金不超過5.3億元，用于隴南春車間技術改造項目、金徽酒生產及綜合配套中心建設項目及補充流動資金。

其中，經銷商通過華龍證券金徽酒正能量1號集合資產管理計劃認購不超過1.23億元，員工通過金徽酒股份有限公司第一期員工持股計劃認購不超過7311萬元。

廠商一體、股權激勵，金徽蓄勢謀大事?

在廠商合作上，金徽酒顯然邁出了重要一步。

今日晚間，金徽酒方面向酒業家透露，此次定增方案中，經銷商通過華龍證券-金徽酒正能量1號認購金徽酒本次定增不超過1.23億元，占募集資金總額23%。此外，691名員工通過金徽酒股份有限公司第一期員工持股計劃認購不超過7311萬元，占募集資金總額14%。

金徽酒方面表示，本次借助非公開發行股票引入優秀經銷商作為公司股東，旨在共享企業經營成果，實現廠商一家利益共同體建設。在消費升級、新零售快速發展的背景下，將強化經銷商連接金徽酒與消費者的紐帶作用，實現雙方步調一致、合作協同，鞏固和提升金徽酒在西北市場的影響力。

從核心店策略到萬商答謝，再到如今的非公開股權激勵，金徽酒儼然逐漸已成為酒業廠商利益共同體典范。其不斷推行的廠商一體化背后，是更穩定的合作關系與更嚴格的篩選體系。酒業家記者注意到，2017年，金徽酒經銷商渠道營收增長3.6%，但數量同比減少了32家。

除優秀經銷商外，此次金徽酒非公開發行方案還包括員工股權激勵。此前，金徽酒在IPO上市前已構建了包括高管、中層管理人員及核心技術人員的管理團隊持股平臺。如今團隊入股將進一步完善員工與股東的利益共享機制。金徽酒方面向酒業家表示，本次非公開發行將增強員工凝聚力和公司競爭力，充分調動企業上下的主觀能動性、提升經營效率。

從經銷商到員工的全面股權激勵，結合金徽自2017年以來的動作，由內而外的新氣象均表明，作為甘肅白酒第一品牌的金徽酒已不再只滿足于區域龍頭地位。

西北區域龍頭大升格!沖刺白酒十強有戲?

本次金徽酒定增用途也成為業界關注重點之一。

公告顯示，金徽酒此次募集的5.3億元資金將全部用于隴南春車間技術改造項目、金徽酒生產及綜合配套中心建設項目及補充流動資金。其中，隴南春車間技改項目擬募投1億元，金徽酒生產及綜合配套中心建設項目擬募投4億元。

此次定增或將“復活”擁有50余年以上窖齡的隴南春車間。據了解，始建于上世紀五十年代的隴南春車間，現存的338口老窖池距今窖齡超50年，在“千年老窖萬年糟，酒好全憑窖池老”的認識下，窖池對原酒的重要性不言而喻。

金徽酒此次通過對隴南春車間保護性技術改造，將進一步保障和豐富其優質原酒儲備，提升其中高端白酒領域的市場占有率及企業整體效益。

金徽酒生產及綜合配套中心的建設，則一方面加強內部管理，建設全鏈條、全生產線、全周期的智能化生產管理系統以及酒體檢測和開發系統;另一方面強化金徽酒的消費者影響力與企業市場營銷能力，使經銷商與消費者通過消費場景體驗提高對金徽品牌的認同感和忠實度。

2016年3月，金徽酒成功IPO上市。據了解，其上市時募投的優質酒釀造技術改造項目現已全面投產，這意味著金徽酒已建成了西北最大生態釀酒基地，此次定增方案若順利進行，金徽酒的勢能將進一步被釋放。

自上市以來，金徽酒經營業績保持穩定增長。2017年，其營收為13.33億元，凈利潤為2.53億元，凈利同比增長超過14%。在白酒行業中，金徽的體量不算十分引人注目，但能以如此體量在19家上市企業中占有一席之地，或許正因其于穩定中積蓄力量。

從近年的諸多表現中，都可感受到金徽的區域龍頭升格之路在加快。2017年，金徽酒緊跟消費升級趨勢，高檔酒占比穩步提升，百元以上價位產品增長明顯。首提“大西北”戰略也卓有成效，省內“大蘭州”市場建設取得階段性成果，省外陜西市場、寧夏銀川市場實現聚焦突破。

在次高端大熱、區域龍頭全國化布局加速的行業背景下，此次非公開發行方案的實施或將成為金徽酒走向全國的有力推手。

目前來看，金徽酒本次定增還需要引入其他特定投資者。金徽酒方面也向酒業家透露，希望通過資本市場，引入對金徽酒西北乃至全國發展更多、更有力量的戰略股東，持續優化和壯大公司資本實力，改善治理結構，盡快沖刺中國白酒十強方陣。