核心觀點:

1.事件

公司董事長林秀浩先生擬以個人出資,向全體股東贈送6瓶裝6種口味的TAKI雞尾酒飲料,并向全體股東征集對公司新產品的意見和建議;以3666萬元的價格出售金園工業(yè)城9A5A6、9B6片區(qū)的土地使用權及地上附屬房產。

2.我們的分析與判斷

贈酒有望提高公司TAKI雞尾酒在投資界的認知度和影響力,加上股東的意見和建議也在某種程度上體現(xiàn)了整合營銷思維;出售土地使用權及房產有利于公司盤活資產和補充營運資金,以助力主營業(yè)務發(fā)展,在預調酒和其他業(yè)務開始大力拓展之時,此舉符合實際經營和未來發(fā)展需要。

(一)預調制雞尾酒行業(yè)正站在風口上

英倫風的預調制雞尾酒行業(yè)在全球已經風靡30年,國內在2013年快速爆發(fā),市場容量未來有望從20億元提高到200億元,比肩當年白酒盈利能力的預調制雞尾酒板塊橫空出世!黑牛食品(15.49,0.500,3.34%)去年12月投放市場預調制雞尾酒,聘請金秀賢(都教授)形象代言。敏感性分析顯示業(yè)績彈性大和成長性極佳。

(二)高管大幅增持股權

半年前左右新任總裁兼副董事長吳迪年連續(xù)大宗接受實際控制人轉讓898.15萬股,且追加鎖定2年,最近非公開發(fā)行董事長現(xiàn)金認購10%,總經理現(xiàn)金認購5%,鎖定期3年;另外,公司發(fā)起人外的管理層均大幅增持股權,顯示了對公司發(fā)展長期前景的強烈信心。

(三)公司戰(zhàn)略向大健康品牌運營商轉變

公司將超前關注大健康產業(yè),持續(xù)關注高科技含量、前瞻性的健康產品。

3.投資建議

我們把公司作為未來幾年食品飲料行業(yè)的首推品種。看好新任管理團隊對公司價值的提升作用,看好未來時尚飲品預調制雞尾酒單品業(yè)務貢獻高彈性和營銷體系升級成功,公司有望再次邁入高增長通道,預計EPS2014-2016分別為0.06、0.39和0.91元/股。繼續(xù)維持2012年5月份和9月份《黑牛食品:青春時尚第一股大健康戰(zhàn)略啟航》2篇深度分析報告中對作為“甲午年牛股”系列之一的公司“推薦”評級,未來幾年空間巨大。