國開證券指出，上周白酒指數大幅下跌5.7%，主要是由于近期板塊估值快速回升。但研報認為，白酒公司后續的估值下降空間并不大。基本面方面，預計名優酒企2019年將迎來開門紅，穩增長形勢確定性增強。

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估值方面，本次板塊從2018年10月30日開始的估值快速修復主要得益于外資對板塊的布局。雖然行業自2018年三季度開始顯現出調整期的特征，收入及利潤增速開始下滑，但是國內方面橫向比較板塊的性價比仍然較高，國際方面板塊業績增速對應PE普遍相較其他國際食品飲料公司具有明顯的優勢。

因此，研報認為外資雖然會適時進行高拋低吸，但總體而言增持是大趨勢，持股比例上升易、下降難。而隨著外資定價權的不斷增強，國內投資者的思路或將發生改變，推動板塊估值的持續重構。建議適當關注地位穩固、業績成長性較為確定的茅臺、汾酒、順鑫及瀘州老窖。