五一假期前后，以科技股為代表的前期熱點(diǎn)題材遭遇兌現(xiàn)壓力，個(gè)股股價(jià)普遍從高位回落。在此背景下，部分市場(chǎng)主力資金調(diào)轉(zhuǎn)槍頭，將關(guān)注目光重新聚焦在消費(fèi)白馬股上。

融資資金主攻食品飲料

受資金成本因素影響，融資資金往往更偏向于博取短期收益。在此前的3個(gè)月中，以國(guó)產(chǎn)芯片概念為代表的諸多科技題材快速升溫，相關(guān)個(gè)股自然成為融資客關(guān)注的焦點(diǎn)。隨著近期題材股短期退潮，融資資金也迅速撤出，轉(zhuǎn)而將消費(fèi)白馬股作為暫時(shí)的避風(fēng)港。

交易所數(shù)據(jù)顯示，五一假期后首個(gè)交易日(5月2日)，滬深兩市融資余額繼續(xù)小幅下滑7.41億元至9781.62億元，刷新了近3個(gè)月的新低。

從歷史上看，小長(zhǎng)假之后兩市融資余額繼續(xù)下滑的情形是較為罕見的，今年元旦、春節(jié)、清明節(jié)假期后兩市融資余額均呈現(xiàn)快速回升。由此可見，融資資金近期的交易情緒十分謹(jǐn)慎。

具體到個(gè)股，食品飲料行業(yè)成為融資資金節(jié)后主攻方向，行業(yè)內(nèi)13只兩融標(biāo)的股節(jié)后首日全部呈現(xiàn)融資凈流入。白酒龍頭貴州茅臺(tái)(668.000,-2.88, -0.43%)節(jié)后首日獲融資凈買入2.90億元，高居所有兩融標(biāo)的股首位，2.90億元的單日凈買入額也創(chuàng)下該股年內(nèi)第二高。

今年1月9日，貴州茅臺(tái)曾單日獲融資凈買入3.11億元，短短4個(gè)交易日后，貴州茅臺(tái)股價(jià)便攀升至799.06元的歷史新高。在高位震蕩許久之后，貴州茅臺(tái)近期重獲融資資金大舉進(jìn)駐，股價(jià)后續(xù)表現(xiàn)值得關(guān)注。

伊利股份(25.040, -0.10, -0.40%)因年報(bào)業(yè)績(jī)不及預(yù)期，節(jié)前最后一個(gè)交易日股價(jià)遭遇跌停。節(jié)后首日，伊利股份繼續(xù)下挫近4%，但卻獲得融資凈買入1.04億元，排在所有兩融標(biāo)的股的第三位。

華創(chuàng)證券認(rèn)為，受成本上漲拖累、冬奧會(huì)費(fèi)用提前支出等因素影響，伊利股份2017年利潤(rùn)率略低于預(yù)期。盡管當(dāng)下存在爭(zhēng)議，但從成長(zhǎng)性和經(jīng)營(yíng)質(zhì)量上，公司近兩年增速在加快，市場(chǎng)份額不斷提升，反映公司內(nèi)在價(jià)值不斷提高。

此外，舍得酒業(yè)(37.130, 0.44, 1.20%)、五糧液(73.150, -0.65,-0.88%)節(jié)后首日融資凈買入額也在1000萬(wàn)元以上。

北上資金加倉(cāng)白酒龍頭

北上資金近期的操作路徑與融資資金基本相似，只不過(guò)其在消費(fèi)白馬股中的選股更為明確，基本只集中于貴州茅臺(tái)與五糧液兩只白酒龍頭。

貴州茅臺(tái)節(jié)后兩個(gè)交易日累計(jì)獲滬股通渠道凈買入6.64億元，其中5月2日獲滬股通單日凈買入5.45億元，買入力度處于近兩年高位。

作為價(jià)值投資的典范、“聰明資金”的代表，北上資金進(jìn)出與貴州茅臺(tái)漲跌之間存在緊密聯(lián)系。

去年12月8日，貴州茅臺(tái)曾單日獲滬股通渠道凈買入6.45億元，為2017年全年最高，當(dāng)時(shí)個(gè)股收盤價(jià)還僅為627.28元。北上資金此后層層推進(jìn)，貴州茅臺(tái)股價(jià)在接下來(lái)的一個(gè)月內(nèi)大漲約25%。今年1月11日，在連續(xù)上漲1個(gè)月之后，貴州茅臺(tái)單日遭滬股通大額凈賣出6.06億元，股價(jià)也在不久之后見頂回落。

同樣值得關(guān)注的是，五糧液5月2日獲深股通渠道凈買入9.20億元，創(chuàng)下該股單日凈買入的歷史新高。

相比之下，北上資金對(duì)其他消費(fèi)股“并不感冒”。伊利股份節(jié)后兩日累計(jì)遭滬股通凈賣出3.39億元，恒瑞醫(yī)藥(83.620, 0.73, 0.88%)遭滬股通凈賣出7440萬(wàn)元，業(yè)績(jī)同樣不及預(yù)期的東阿阿膠(52.310, 0.16, 0.31%)遭深股通凈賣出2.93億元。