平安證券研報(bào)指出，央行完善匯率報(bào)價(jià)機(jī)制致人民幣貶值4.6%，考慮到貶值:1)有利于出口放量;2)促進(jìn)進(jìn)口競品漲價(jià)帶動(dòng)國產(chǎn)品牌吸引力提升;3)推動(dòng)進(jìn)口原料成本上漲的綜合影響，建議關(guān)注可能的受益標(biāo)的:安琪酵母、五糧液、貴州茅臺、伊利股份，另外，由于貶值可能導(dǎo)致進(jìn)口原料價(jià)格上漲，需要關(guān)注雙匯發(fā)展、青島啤酒營業(yè)成本可能受到的負(fù)面影響。

白酒：貶值或推動(dòng)進(jìn)口洋酒漲價(jià)，有利于五糧液、茅臺提價(jià)。進(jìn)口洋酒與五糧液、茅臺是競爭關(guān)系。當(dāng)前，五糧液、茅臺正處于控量提價(jià)的關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)，競品由于人民幣貶值未來很可能集體漲價(jià)，在高端酒需求復(fù)蘇的推動(dòng)下，五糧液、茅臺順勢提價(jià)理由更加充分。

葡萄酒：進(jìn)口品牌性價(jià)比降低、小企業(yè)成本上漲退出，有利于張?jiān)７帕俊Ｊ杖攵耍�占�?jù)市場20%份額的進(jìn)口葡萄酒由于貶值若未來集體漲價(jià)，將有利于張?jiān)ｄN量提升。同時(shí)，通過進(jìn)口桶裝酒分裝零售的小企業(yè)，由于成本上升利潤空間減小也可能加速退出市場，更有利于龍頭企業(yè)份額提升。

啤酒：青島啤酒面臨成本上行壓力。估計(jì)大麥在青島啤酒成本中約占15%，其中約一半來自進(jìn)口，人民幣貶值可能使得青島啤酒面臨成本上漲壓力。2014年，進(jìn)口啤酒數(shù)量只是國內(nèi)啤酒產(chǎn)量的1%，進(jìn)口產(chǎn)品價(jià)格上漲對國產(chǎn)啤酒的收入促進(jìn)作用可以忽略不記。

節(jié)選自《掘金大快消：人民幣貶值利好白酒、安琪酵母、乳業(yè)》