在以白酒為代表的食品飲料板塊帶領(lǐng)下，A股市場(chǎng)走出了一波獨(dú)立行情。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月27日，年初至今申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中食品飲料漲幅65.75%，農(nóng)林牧漁漲幅51.44%，成為兩大漲幅超過(guò)50%的行業(yè)板塊。

在外部環(huán)境風(fēng)云變幻的市場(chǎng)中，作為拉動(dòng)內(nèi)需的三駕馬車之一，消費(fèi)行業(yè)韌性猶存，景氣度持續(xù)向上。 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，7月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增速下降至7.6%，剔除權(quán)重行業(yè)汽車以后的消費(fèi)品零售額同比增長(zhǎng)8.8%，消費(fèi)對(duì)于整體經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用依然較強(qiáng)。特別是糧油食品、飲料煙酒、日用品和藥品等大眾必需消費(fèi)品零售增長(zhǎng)強(qiáng)勁。

浦銀安盛消費(fèi)升級(jí)基金經(jīng)理?xiàng)钤辣蟊硎荆�市�?chǎng)基于對(duì)貿(mào)易戰(zhàn)進(jìn)一步升級(jí)的擔(dān)憂，再次引發(fā)了風(fēng)格的變化。前期游資炒作的狂熱情緒有所降溫，部分行業(yè)因景氣度下降，遭到市場(chǎng)拋棄，從而引發(fā)估值和盈利雙殺的風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)再度把焦點(diǎn)放在了景氣度持續(xù)向上的板塊，其中大部分集中在消費(fèi)板塊。

以浦銀安盛消費(fèi)升級(jí)混合基金為例，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2019年8月27日，浦銀安盛消費(fèi)升級(jí)A/C類今年以來(lái)分別上漲43.70%和43.94%，分別跑贏業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)17.58和17.82個(gè)百分點(diǎn)，均排名同類業(yè)績(jī)前十分之一。

楊岳斌認(rèn)為，從中長(zhǎng)期來(lái)看，消費(fèi)板塊是中國(guó)經(jīng)濟(jì)確定性很高的大方向，消費(fèi)雖然是經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)的一個(gè)結(jié)果，與此同時(shí)，消費(fèi)本身也是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要?jiǎng)恿χ�一。雖然局部消費(fèi)板塊的股價(jià)的確出現(xiàn)了透支未來(lái)業(yè)績(jī)的情況，但從中長(zhǎng)期來(lái)看，消費(fèi)仍是中國(guó)經(jīng)濟(jì)極為重要的方向之一。我們長(zhǎng)期看好大消費(fèi)板塊中的白酒、醫(yī)藥、超市龍頭等消費(fèi)升級(jí)的板塊，同時(shí)也看好具有工程師紅利的先進(jìn)制造業(yè)，具有全球領(lǐng)先性的新能源汽車和新能源等行業(yè)板塊。

展望后市，楊岳斌表示，中美貿(mào)易談判一波三折，市場(chǎng)仍會(huì)在短期和中期遭遇波動(dòng)，但只要堅(jiān)定對(duì)外開放、發(fā)展經(jīng)濟(jì)的大方向不變，因此對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期發(fā)展應(yīng)抱有強(qiáng)烈的信心。在復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境下，繼續(xù)追逐景氣度向上的優(yōu)勢(shì)行業(yè)，這將是未來(lái)一以貫之的操作策略。