白酒行業(yè)向來是A股市場白馬股扎堆的板塊。不過在一堆濃眉大眼的優(yōu)等生中，有個急于扭虧的“熊孩子”卻要投身賺不了快錢的教育產(chǎn)業(yè)，令投資者著實有些看不懂

8月18日，貴州茅臺股價盤中沖高501元，這也宣告了滬深股市第一只500元股的誕生。而在近一個月以來最火的電影《戰(zhàn)狼2》中，吳京在非洲痛飲的中國酒就是茅臺，并且，這不是植入。

從這些現(xiàn)象都可以看出，貴州茅臺可以說是優(yōu)質(zhì)白馬股的典型，而以它為代表的白酒板塊，其整體業(yè)績表現(xiàn)又如何呢?

8月28日，18家上市白酒企業(yè)已“亮”出各自的2017年半年報，這萬億市值將會折射出白酒行業(yè)怎樣的趨勢?

相比其他行業(yè)來說，白酒行業(yè)的上市公司上半年整體表現(xiàn)較好。18家上市公司中，除了皇臺酒業(yè)持續(xù)虧損，金種子酒和迎駕貢酒的凈利潤出現(xiàn)不同程度的下滑以外，其余上市白酒企業(yè)均表現(xiàn)較好。

盛初集團董事長王朝成認為，酒企必須能夠持續(xù)占據(jù)競爭優(yōu)勢，才能發(fā)展下去，誰失去競爭優(yōu)勢誰就掉隊，必然被市場淘汰。

那么，在今年上半年里，哪些上市酒企失去了優(yōu)勢?哪些優(yōu)勢增長?每個上市酒企業(yè)績的背后又都有著怎樣的故事?就此，記者采訪了部分酒企。

八成酒企業(yè)績正增長

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，A股18家上市白酒企業(yè)，上半年的總市值超過1.1萬億元。其營業(yè)收入總共為814億元，同比增長20%;凈利潤共計251億元，同比增長25%。這18家上市白酒企業(yè)中有83%的企業(yè)營業(yè)收入和凈利潤均出現(xiàn)增長，這是自2013年以來表現(xiàn)最好的一次。

18家上市白酒企業(yè)中，有12家的凈利潤同比增長超過20%。其中，沱牌舍得和酒鬼酒的增幅最為搶眼，均超過100%;凈利潤增幅超30%及以上的酒企分別有口子窖、瀘州老窖、山西汾酒和老白干酒;凈利潤漲幅超20%及以上的酒企分別包括貴州茅臺、五糧液、古井貢酒、水井坊、金徽酒和今世緣。

而在凈利潤下滑的三家企業(yè)當中，皇臺酒業(yè)繼續(xù)虧損，其凈利潤虧損5463萬元，同比下降191%;金種子酒凈利潤為557萬元，同比下降53%;迎駕貢酒的凈利潤則為3億元，同比下降0.32%。

值得一提的是，一線白酒龍頭企業(yè)貴州茅臺、五糧液和洋河股份，都在高端白酒量價齊升的背景下，上半年均取得了較好的業(yè)績。其營業(yè)收入分別為242億元、156億元和115億元，同比增長36%、18%和13%;凈利潤分別為120億元、52億元和39億元，同比增長28%、28%和14%。同時，這三家上市白酒企業(yè)在上半年的每股收益分別為8.96元、1.31元和2.59元;銷售凈利率分別為50%、33%和34%。

Wind數(shù)據(jù)顯示，18家上市白酒企業(yè)的存貨共計673億元，同比增長8%。其中，貴州茅臺、洋河股份的庫存目前過百億元，分別為208億元和116億元，五糧液的存貨則為96億元。

有券商分析師認為，白酒企業(yè)的存貨增長與服裝、食品等企業(yè)的庫存增長意義完全不同，白酒的屬性是越陳越香，且具有增值的屬性。對于企業(yè)長遠發(fā)展來說，有足夠量優(yōu)質(zhì)的基酒，企業(yè)才有更好的發(fā)展。因此，對于白酒企業(yè)來說，酒企必須有一定量的存貨才能健康發(fā)展。

而白酒行業(yè)分析師蔡學飛則認為，白酒企業(yè)有著存量綁架的問題，一方面庫存過高對于公司流動資金不利，但為了正常的生產(chǎn)經(jīng)營又必須儲備足夠的庫存，這也使酒企處于兩難的境地。

不管怎么說，上述三家龍頭白酒企業(yè)的庫存數(shù)據(jù)都可謂健康，這或許也是近段時間這幾只白酒類股票股價表現(xiàn)良好的原因。其中貴州茅臺更是在8月創(chuàng)出了歷史新高。