今天大盤延續調整，上證指數開盤后沖高遇阻翻綠，在接近2700點大關后返身向上，微紅收盤。創業板指數再度創出4年新低，尾盤翻紅，收于1346點。

今天跌得最慘的板塊是白酒，筆者就來談談：白酒醉倒究竟為哪般、我們又該如何應對?

筆者看到，在wind主題行業指數中，酒類指數今天大跌3.79%，位列跌幅榜冠軍!白酒股午后加速下挫，截至收盤，水井坊、瀘州老窖、山西汾酒、洋河股份均大跌超過6%，口子窖、順鑫農業、舍得酒業跌逾5%，白酒龍頭貴州茅臺大跌3.46%。而10月以來，短短三個交易日，貴州茅臺已經暴跌超8%。

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緣何大跌?

筆者覺著，今天白酒的大跌主要是拜一則傳言所傷。市場在傳，煙酒和游戲要加稅，給其他企業大規模減稅，酒類主要加征高檔白酒。據說這次企業大規模減稅中受益最大的三類企業是小微企業、外貿出口企業和信息軟件為代表的高科技企業。

你還別說，市場資金的嗅覺真不是一般靈敏哈。

這條傳言出來后，筆者就看到白酒直接跪啦，而國產芯片、軟件類個股是一頓猛拉。

我們把眼光放長遠一點來看，白酒股在2018年表現還算不錯的，比如順鑫農業今年漲幅高達112.7%，古井貢酒漲幅也有14.28%。要知道截至今天收盤，上證指數今年跌幅為17.58%，而創業板指數跌幅高達23.16%。而在國慶長假前一周，食品飲料板塊大漲3.03%，跑贏滬深300指數2.20個百分點，位列所有板塊第一。大漲主要在于兩點，一是A股納入富時指數與MSCI考慮調高權重，將持續為A股帶來外資增量資金;二是由于節假日銷售旺季，食品飲料板塊活躍。可長假剛過完，白酒就跌得稀里嘩啦的，完全是兩幅模樣。

如何應對?

數據顯示，今年1-8月五糧液集團、老窖集團分別實現利潤117億元、43億元，增幅均超25%。從白酒企業公布的情況來看，貴州茅臺的渠道反映雙節期間銷售良好;五糧液核心城市批發價在820元-830元，保持相對平穩，目前渠道庫存維持一個月左右水平。

筆者覺著，盡管白酒板塊在三季度大幅調整，市場預期出現分歧，但中秋的驗證好于悲觀預期，行業景氣仍在上升通道，品牌化、集中化的趨勢并沒有結束。隨著雙節的結束，酒企業績也將陸續公布。或許能在在利好催化的帶動下，走出一波反彈行情。疊加10月中下旬還有長沙的秋季糖酒會召開，催化有望繼續密集釋放。

我們再來看看估值情況。經過三季度的市場調整，白酒板塊估值快速回落，從6月份38倍市盈率回落至目前27倍左右，已處于歷史估值中樞下方。從短期看，有利空因素干擾，白酒行業整體估值仍處于消化的過程;從中長期來看，業績的穩健增長依然是配置白酒板塊的主要因素，隨著大眾消費占比提升及行業格局的逐步成熟，白酒行業周期性相對弱化，行業成長更為平穩。

食品飲料行業子板塊最新動態市盈率情況

應對策略：保守的投資者，可以再觀望一下，等短期的加稅利空消息明朗后再出手;看好白酒板塊或者已經上車的小伙伴，可以逢低加一些倉位。

相關的基金包括：161725招商中證白酒指數、160632鵬華中證酒指數分級、160222國泰國證食品飲料行業指數和110022易方達消費行業等。