上周板塊及上市公司表現(xiàn)

食品飲料上周呈現(xiàn)橫盤震蕩后拉升走勢,全周大漲5.34%,跑贏上證指數(shù)3.53個(gè)百分點(diǎn)。從一級行業(yè)來看,食品飲料板塊表現(xiàn)居前,在申萬一級行業(yè)板塊中排名第四。食品飲料二級子行業(yè)全部收漲,白酒(6.28%)、調(diào)味品(6.24%)、乳品(4.79%)漲幅顯著,肉制品(0.16%)、葡萄酒(0.93%)兩板塊漲幅低于1%,在整個(gè)板塊中表現(xiàn)相對較差。從個(gè)股來看,當(dāng)周個(gè)股表現(xiàn)整體收漲,除老白干酒、中葡股份、*ST皇臺、深深寶A4家停牌之外,59家收漲,1家收平,15家收跌。開源食品投資組合漲幅6.12%,跑贏申萬食品飲料指數(shù)0.78個(gè)百分點(diǎn);全年漲幅77.92%,跑贏申萬食品飲料指數(shù)23.83個(gè)百分點(diǎn)。

行業(yè)及上市公司重點(diǎn)消息

汾酒集團(tuán)完成國有股劃轉(zhuǎn)會稽山擬發(fā)行7.35億元可轉(zhuǎn)債收購咸亨食品五糧液定增不超8567萬股獲證監(jiān)會核準(zhǔn)洋河夢之藍(lán)計(jì)劃春節(jié)前提價(jià)恒天然199次拍賣平均中標(biāo)價(jià)下跌3.5%茅臺簽約2018年全年新聞聯(lián)播報(bào)時(shí)組合瀘州老窖百年川南專銷突發(fā)提價(jià)通知五糧液集團(tuán)與中國物流簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議瀘州老窖公布明年規(guī)劃

行業(yè)數(shù)據(jù)追蹤

上游產(chǎn)品價(jià)格方面,仔豬價(jià)格31.10元,生豬價(jià)格14.21元,豬肉價(jià)格21.38元。乳品價(jià)格上周整體收漲,牛奶價(jià)格持平至11.57元,酸奶價(jià)格持平至14.37元,國外品牌嬰兒奶粉上漲0.26元至223.51元,國內(nèi)品牌嬰兒奶粉上漲0.29元至174.77元,中老年奶粉上漲0.14元至94.93元。小麥價(jià)格上漲21.50元至2537.40元/噸;玉米價(jià)格下降2.30元至1667.20元/噸;黃豆價(jià)格上漲45.20元至3794.80元。白砂糖價(jià)格下降0.01至11.27元/公斤。

投資策略

上周白酒板塊再次發(fā)力,并帶動整個(gè)食飲板塊走高,四季度為白酒傳統(tǒng)銷售旺季,疊加春節(jié)備貨效應(yīng),高端白酒延伸至次高端白酒或仍將延續(xù)旺盛行情。從長期來看,我們依舊認(rèn)為消費(fèi)升級是未來食品飲料板塊最重要的加速器,將持續(xù)打開食品企業(yè)增長空間,尤其是高端消費(fèi)品未來的市場以及三四線城市消費(fèi)升級帶來的增量機(jī)會。白酒板塊(高端白酒熱度不減,次高端反彈空間大,建議關(guān)注貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒);乳制品(IFCN原奶飼草比與GDT指數(shù)表明原奶價(jià)格有望回暖,并推動效應(yīng)向國內(nèi)傳導(dǎo)。上游牧場、下游龍頭伊利股份受益;此外可關(guān)注奶酪概念廣澤股份、愛普股份);肉制品(豬周期持續(xù)影響,關(guān)注高分紅龍頭雙匯發(fā)展,看好牛肉全產(chǎn)業(yè)鏈龍頭上海梅林);調(diào)味品(關(guān)注新品拓展機(jī)會以及行業(yè)存在并購機(jī)遇,關(guān)注龍頭企業(yè)海天味業(yè))。未來投資主線主要有:(1)估值較低,業(yè)績相對穩(wěn)定,同時(shí)分紅率和股息率高的龍頭企業(yè),(2)標(biāo)的相對稀缺的細(xì)分行業(yè)龍頭,(3)國企改革相關(guān)概念。板塊方面,白酒、調(diào)味發(fā)酵品、食品綜合、乳品等板塊景氣度較高,可從中尋找優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。強(qiáng)烈推薦安琪酵母、涪陵榨菜、瀘州老窖、海天味業(yè)、伊利股份、貴州茅臺、五糧液、西王食品,建議關(guān)注山西汾酒、桃李面包、好想你的表現(xiàn)。

風(fēng)險(xiǎn)提示:宏觀經(jīng)濟(jì)下行,食品安全問題,政策風(fēng)險(xiǎn)。