貴州茅臺:重點在預收款大幅增加

機構：華融證券股份有限公司公司

1-9月份實現營業收入23149億元,同比增長659%;歸屬于母公司凈利潤11425億元,同比增長684%,扣非凈利潤11521億元,同比增長676%。

公司前三季度預收賬款5606億,較年初增加27973%,3季度單季增加327億。預收賬款的增加意味著公司渠道終端的營銷繼續保持恢復增長的態勢。根據我們微觀調研數據,經過前兩年的調整,目前經銷商渠道庫存普遍較低,未來也較難出現堆積庫存的情況,預計4季度渠道營銷仍然會保持恢復增長的趨勢。目前關注公司預收賬款數據更加有助于我們判斷經銷商營銷積極性以及終端營銷狀況。現階段行業恢復增長以及公司的營銷趨勢顯示,預收賬款仍然未達到頂峰。良好的營銷勢頭和預收賬款數據總會在后續陸續體現到報表中。

五糧液:Q3業績增長提速

機構：國海證券股份有限公司

10月28日晚,五糧液合計較期初共增加了444326萬元至499301萬元,增幅超過800%,我們認為,這主要是因子公司中酒時代屬于酒類垂直電商,應收賬款有固定回款期所致。此外,公司的銷售“蓄水池”預收款項也較期初大幅提升了15498%至260246萬元。

洋河：“互聯網+”成未來增長驅動力

洋河股份在10月29日晚間發布三季報顯示，今年1~9月份實現營收13661億元，同比增長1102%;歸屬上市公司股東的凈利潤4461億元，同比增長1201%;基本每股收益296元。

對于業績增長的原因，洋河方面表示，公司深入落實主導極致化，圍繞打造522極致化工程 ，推進市場投入極致化轉型，做好組織和機制極致化保障，新江蘇市場戰略成效顯著，營銷基礎工作扎實推進，品牌傳播效果大幅提升，市場銷售實現平穩增長，促進了業績的穩步增長。

對此，有業內人士表示，白酒行業回暖是洋河股份今年前三季度業績預漲的重要原因之一，但是公司業績表現搶眼主要還是歸功于洋河股份自身的管理能力和產品創新能力。為了滿足消費者多樣化的需求，洋河股份一直致力于產品創新，公司旗下擁有多個知名白酒品牌，產品線上的各種產品間形成了良好的協同效應。

還有業內人士認為，洋河股份業績增長，與公司的轉型有很大關系，特別是致力于發展互聯網+，將成為未來公司業績增長的驅動力。